項目投資與融資模式創(chuàng )新與方法解析

【培訓對象】
建筑施工類(lèi)央國企及分子公司、金融機構、房地產(chǎn)企業(yè)

【培訓收益】

 第一講 新形勢下工程項目投融資
一、我國項目投融資模式的發(fā)展歷程回顧與工程項目融資邏輯分析
1.1984年深圳沙角B電廠(chǎng)BOT模式開(kāi)啟國內項目融資之路
2.1994年廣西來(lái)賓電廠(chǎng)外資BOT合同架構
3.2003年《北京市城市基礎設施特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》
4.2004年住建部《市政公共事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》
5.2009年投融資平臺的快速發(fā)展與非標貸款、城投債的投融資模式
6.2014年政府和社會(huì )資本合作模式PPP推廣與應用
7.2017至今地方政府債券與政府投資模式創(chuàng )新
8.2020年基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金推廣與試點(diǎn)
二、項目投融資的現狀、問(wèn)題和趨勢
1.城鎮化建設投資引發(fā)地方政府隱形債務(wù)危機
2.政府預算收支過(guò)度以來(lái)土地財政
3.政府投資向社會(huì )資本投資轉變
4.投資增值模式向運營(yíng)模式轉變
5.PPP模式的化債目標與PPP內涵的矛盾
6.投資運營(yíng)與資產(chǎn)增值保值當下投資項目謀劃的主題
三、項目投資與融資的含義、特點(diǎn)
1.項目導向性
2.追索的有限性
3.項目風(fēng)險的分散性
4.項目信用的多樣性
5.項目融資程序的復雜性
四、項目投資管理的目標與原則
1.依法融資原則
2.規模適度原則
3.結構合理原則
4.成本效益原則
5.時(shí)機得當原則
五、項目融資主體及融資組織形式
1.政府投資模式、企業(yè)投資模式關(guān)聯(lián)及區別解析
a)政府投資-政府投資條例
i.預算內資金投資直接下達
ii.地方政府專(zhuān)項債券-政府投資的合規債務(wù)性融資
b)企業(yè)投資-企業(yè)投資項目核準和備案管理辦法
2.政府投資實(shí)際操作流程
a)政府投資的資金籌措與支出流程
b)政府投資的審批制度
c)政府投資項目謀劃要點(diǎn)與風(fēng)險管理
d)政府投資條例對于投資企業(yè)的利好與風(fēng)險
3.企業(yè)投資項目核準和備案操作流程
a)企業(yè)投資項目的資金籌措
b)企業(yè)投資項目與政府投資項目的資金往來(lái)兩大途徑
i.補貼
ii.采購
六、項目融資渠道和資金籌措方式
1.融資渠道
a)內部籌資渠道
b)外部籌資渠道
2.項目融資的特性和方式
a)直接融資模式與間接融資模式
b)股權融資模式與債權融資模式
c)公募融資模式與私募融資模式
3.項目融資資金結構設計
a)融資比例
b)適用節奏
c)各類(lèi)保函
d)期限、資金錯配、流動(dòng)貸款
4.融資成本
a)利息、手續費、存款
5.增信措施
a)保證、抵押質(zhì)押、保險、支持類(lèi)函件
6.限制條件
a)資本金穿透與認定
b)資金監管與歸集
c)預算管理與付費
7.項目融資具體工具使用與使用條件、比例
a)商業(yè)銀行貸款、政策性貸款
b)直租、售后回租
c)保險基金、養老基金、產(chǎn)業(yè)基建
d)資產(chǎn)證券與公募不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）
七、國家發(fā)改委針對園區類(lèi)的基礎設施不動(dòng)產(chǎn)公募REITs、ABS
1.資產(chǎn)證券化結構ABS+公募基金
2.中國基礎設施不動(dòng)產(chǎn)REITs模式
八、項目投資類(lèi)型與收入
1.地方政府財力評價(jià)雙體系
a)一般公共預算收入與基金性預算收入
b)地方政府負債率
2.項目投資可行性研究報告
a)項目是否屬于重大項目與國家戰略
b)項目投資經(jīng)濟可行性分析
3.三大類(lèi)項目
a)經(jīng)營(yíng)類(lèi)項目
b)準經(jīng)營(yíng)類(lèi)項目
c)公益類(lèi)項目
4.三大類(lèi)項目工程
a)新建項目-BOT
b)在建項目-TOT
c)存量項目-TOT
5.項目三大付費方式
a)使用者付費
b)可行性缺口補助
c)政府付費
九、項目投資融資的邏輯、風(fēng)險與挑戰
1.項目投資的收益與收益分配
e)投資人-投資模式、投資風(fēng)險、投資收益、回款周期、投資回報、內部收益率
f)施工方-施工利潤、工程量、施工周期、融資可能性
g)政府方-防隱債、促投資、見(jiàn)效益
2.政府投資面臨的挑戰
h)財政處罰
i)審計追蹤
3.企業(yè)投融資面臨的挑戰
a)競爭激烈、放棄投資利潤、舍掉工程利潤
b)項目新技術(shù)風(fēng)險、融資風(fēng)險、運營(yíng)風(fēng)險、PP上漲風(fēng)險累加

第二講 當下工程投資中常用的融資模式創(chuàng )新介紹及風(fēng)險點(diǎn)把握
一、工程投資創(chuàng )新模式介紹及未來(lái)合規性展望
1.基礎設施不動(dòng)產(chǎn)公募REITs
2.地方政府專(zhuān)項債券資金申報與使用
案例解析：交通基礎設施、能源類(lèi)、生態(tài)環(huán)保、民生
3.BT模式的由來(lái)于在經(jīng)濟建設中的意義
案例解析：平臺公司回購合規合法
4.BOT模式的緣起與現實(shí)意義
案例解析：BOT模式與特許經(jīng)營(yíng)結合
5.EPC模式、EPC+F模、EPC+F+O模式
案例解析：EPC模式合規但EPC+F模式灰色操作、適用領(lǐng)域
案例解析：中國電建甌江口產(chǎn)業(yè)集聚區基礎設施投資與建設
6.EOD、ABO模式與片區開(kāi)發(fā)案例解讀
案例解析：保定市主城區城中村連片開(kāi)發(fā)ABO項目創(chuàng )新
7.一二三級聯(lián)動(dòng)與金茂的覽秀城項目
案例解析：金茂國開(kāi)金融重慶璧山與梅溪湖項目
8.城市更新、舊城改造與投資資金的合規循環(huán)流程
i.財政、土儲、業(yè)主、審批
9.投資模式創(chuàng )新本質(zhì)邏輯與監管邏輯本質(zhì)
二、投資模式合規性幾個(gè)重要文件要點(diǎn)
1.《關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》（國發(fā)[1996]35號）
2.《中華人民共和國預算法》
3.《政府投資條例》
4.《關(guān)于推進(jìn)基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》
5.《銀行保險機構進(jìn)一步做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險防范化解工作的指導意見(jiàn)》
三、土地出讓金在投資模式創(chuàng )新中的合規性把握
1.納入政府基金預算管理
2.土地出讓金劃轉至國庫
3.土地出讓收入支付范圍
4.土地出讓金稅務(wù)部門(mén)征收以及支農計提
四、融資平臺的在項目投資中的作用
1.融資平臺公司的主要類(lèi)別與顯著(zhù)特點(diǎn)
2.典型融資平臺公司融資案例分析
a)上海城投
b)重慶渝富
c)京投公司
3.融資平臺公司與銀行信貸投放的關(guān)系
a)資產(chǎn)規模
b)負債水平
c)流動(dòng)性保障
4.融資平臺公司投資行為屬于企業(yè)投資
5.融資平臺公司投融資行為的系列政策限制與和合規性

第三講 當前背景下工程投資模式的信用保證與風(fēng)險管理
1.政府采購協(xié)議風(fēng)險管理
a)采購工程
b)采購貨物
c)采購服務(wù)
2.特許經(jīng)營(yíng)模式與風(fēng)險管理
a)自負盈虧
b)補貼補助
c)政府購買(mǎi)
3.合規性PPP模式與風(fēng)險管理
1.股權轉讓?zhuān)ㄟ\營(yíng)義務(wù)不能退出）
2.將PPP模式進(jìn)行建設模式重新選擇（政府投資項目、F+EPC）
3.轉變?yōu)橹苯犹卦S經(jīng)營(yíng)項目
4.借助地方政府專(zhuān)項債券進(jìn)行政府采購
4.地方政府專(zhuān)項債券與風(fēng)險管理
a)地方政府專(zhuān)項債券是政府投資合規性債務(wù)融資
b)專(zhuān)項債券受額度限制
c)2022年地方政府專(zhuān)項債券額度寬松
d)地方政府專(zhuān)項債券可做資本金

第四講 片區開(kāi)發(fā)項目投資風(fēng)險管理與項目實(shí)施全生命周期管理
一、模式的基本概念解讀
1.片區開(kāi)發(fā)的國內概念
2.片區投資開(kāi)發(fā)策略
3.片區開(kāi)發(fā)模式選擇
4.片區投資結構設計
5.政府預算與現金回流設計
6.項目招標方式
7.投標文件清單和目錄制備
8.風(fēng)險管理與協(xié)議設計
二、開(kāi)發(fā)模式的作用
1.短期作用-解決政府沒(méi)錢(qián)
2.中期作用-創(chuàng )造投資收益與工程合同額
3.長(cháng)期作用-鎖定地塊遠期增值
三、合規性管理與風(fēng)險控制
1.六部委《基礎設施和公共事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》
2.《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)開(kāi)發(fā)區改革和創(chuàng )新發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國辦發(fā)〔2017〕7號)
3.國辦發(fā)【2018】101號文
4.《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)國家級經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區創(chuàng )新提升打造改革開(kāi)放新高地的意見(jiàn)》國發(fā)〔2019〕11號）
5.《關(guān)于促進(jìn)具備條件的開(kāi)發(fā)區向城市綜合功能區轉型的指導意見(jiàn)》（發(fā)改規劃〔2015〕2832號）
四、政府、社會(huì )資本投資投資人、施工方與使用者的平衡
1.政府訴求
a)高附加值的產(chǎn)業(yè)與技術(shù)更新
b)解決就業(yè)的效率
c)稅收的穩定與效率
d)固定資產(chǎn)投資與GDP貢獻
e)政治穩定、降低支出、土地出讓金收入
2.投資人訴求
a)投資規模與回報率
b)融資達成可行性
c)短期利潤與長(cháng)期收益
d)交易模式簡(jiǎn)單標準
e)回收周期短
3.使用者訴求
a)企業(yè)客戶(hù)-成本降低、收入增加、配套完善、勞動(dòng)力充足穩定、市場(chǎng)廣闊
b)居民客戶(hù)-職業(yè)發(fā)展、收入保障、戶(hù)口問(wèn)題、居住環(huán)境、醫療養老
五、片區開(kāi)發(fā)前期政府財力與數據調研
1.項目可投性
a)聚焦主業(yè)、事前算贏(yíng)
b)現金為王、收益為輔
2.項目可融性
a)區域條件、財力條件
b)項目條件、放寬審查
3.風(fēng)險的可控性
a)決策自主
b)彼此制衡
4.項目風(fēng)控案例解讀
六、片區開(kāi)發(fā)投資前期城市選擇與區位選址
1.產(chǎn)業(yè)發(fā)展有動(dòng)力
2.政府招商有壓力
3.商住開(kāi)發(fā)有市場(chǎng)
4.基礎設施有根基
5.土地供應有保障
七、片區三級增值業(yè)務(wù)與難點(diǎn)風(fēng)險挑戰
1.地塊增值、區域增值、資產(chǎn)增值
2.一級開(kāi)發(fā)、二級開(kāi)發(fā)、三級開(kāi)發(fā)利潤
a)收益分成模式
b)鎖定價(jià)格模式

第五講 國內工程項目投融資市場(chǎng)展望與趨勢分析
1.重點(diǎn)推進(jìn)新型基礎設施投資的領(lǐng)域
2.都市圈、城市群以及區域經(jīng)濟一體化發(fā)展催生基建建設需求
3.工程投資融資信用將更加依賴(lài)于項目全生命周期現金流與收益
4.工程項融資模式的法律法規體系將更加完善與健全
5.工程項目投融資風(fēng)險管理水平成為競爭優(yōu)勢
6.全生命周期的工程投資成為主流模式
7.聚焦行業(yè)新賽道、新基建、城市更新、城市運營(yíng)、專(zhuān)項債直投、代建

當代經(jīng)濟學(xué)者
某大型央企經(jīng)濟發(fā)展研究院執行院長(cháng)
國家商務(wù)部特聘專(zhuān)家講師
國務(wù)院大型央企投資管理委員會(huì )委員
中國財政學(xué)會(huì )公私合作專(zhuān)業(yè)委員會(huì )委員、
全球化與經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展國際聯(lián)合研究院研究員
美國注冊財務(wù)策劃師學(xué)會(huì )宏觀(guān)經(jīng)濟特聘專(zhuān)家講師
招商銀行總行機構部特聘專(zhuān)項債券專(zhuān)家
中國郵政郵銀財富理財子公司投資顧問(wèn)|東亞銀行總行地產(chǎn)投資顧問(wèn)
哈爾濱工業(yè)大學(xué)，工程管理碩士學(xué)位，經(jīng)濟學(xué)博士，經(jīng)濟管理工程師
▲保利發(fā)展、星河地產(chǎn)、卓越集團、碧桂園控股、鑫苑地產(chǎn)宏觀(guān)經(jīng)濟顧問(wèn)
▲東亞銀行、海通證券、中國平安宏觀(guān)經(jīng)濟與地產(chǎn)顧問(wèn)
▲北京大學(xué)/清華大學(xué)/復旦大學(xué)/上海財經(jīng)大學(xué)/中國人民大學(xué)特聘講師
▲美國《經(jīng)濟評論》、《經(jīng)濟觀(guān)察報》、《21世紀經(jīng)濟報》、《南方周刊》、《項目管理評論》，騰訊財經(jīng)、新浪財經(jīng)、鳳凰財經(jīng)專(zhuān)欄作家/特約評論員
▲文章著(zhù)作：《中國新型城鎮化四原則》《房地產(chǎn)投資邏輯》《貨幣政策能否是一劑良方》《中國制造與網(wǎng)紅經(jīng)濟》《中小企業(yè)為什么不創(chuàng )新》《產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新與貿易戰之辯》等
曾任：原國務(wù)院國資委大型央企集團公司投資管理委員會(huì )成員、中國財政學(xué)會(huì )公私合作專(zhuān)業(yè)委員會(huì )委員
擅長(cháng)：宏觀(guān)經(jīng)濟/政府企業(yè)投融資/房地產(chǎn)/招商引資/行業(yè)趨勢/園區開(kāi)發(fā)等

實(shí)戰經(jīng)驗：
郭巍先生在宏觀(guān)經(jīng)濟、政府與民間投資、房地產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)安全等領(lǐng)域具有十余年的宏觀(guān)經(jīng)濟研究與實(shí)操經(jīng)驗，擔任哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院全球化與經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展國際聯(lián)合研究院研究員。同時(shí)擔任中國也是全球最大的金屬礦業(yè)集團投資委員會(huì )投資委員。深諳政府政策出臺思路與制定背景，專(zhuān)注于中國宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展研究，長(cháng)期以來(lái)致力于經(jīng)濟理論和政策問(wèn)題。
研究主要涉及全球經(jīng)濟與局勢、區域經(jīng)濟發(fā)展、金融創(chuàng )新、科技金融、企業(yè)改革、經(jīng)濟制度變遷、宏觀(guān)經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與政策等領(lǐng)域。特別對于全球政治經(jīng)濟格局、中國產(chǎn)業(yè)行業(yè)發(fā)展、金融行業(yè)發(fā)展研判、貨幣政策、全球貿易組織、新基建投資與財政政策、經(jīng)濟全球化、中國制造2025、產(chǎn)業(yè)轉型升級與產(chǎn)業(yè)轉移領(lǐng)域有獨到的深入見(jiàn)解。

代表業(yè)績(jì)：
率先在國內發(fā)表《中國新型城鎮化與產(chǎn)業(yè)轉型》基層調研文章并刊發(fā)在新華社
受邀21世紀中國經(jīng)濟報就中國房地產(chǎn)發(fā)展趨勢發(fā)表主題演講
2018年受邀出席由《南方+》就國際貿易趨勢與全球化發(fā)表主題演講
2019年在中國經(jīng)濟學(xué)會(huì )年會(huì )發(fā)表中國產(chǎn)業(yè)轉型升級與企業(yè)應對策略演講
2020年為中國工商銀行舉辦的客戶(hù)答謝就宏觀(guān)經(jīng)濟趨勢與經(jīng)濟變革發(fā)表演講
著(zhù)名觀(guān)點(diǎn):“中小企業(yè)二元結構”、“中國制造升級五大方法”、“金融業(yè)嫌貧愛(ài)富”“房?jì)r(jià)和匯率只能選一個(gè)”

署名文章：
《疫情下的新基建投資與PPP模式》（21世紀經(jīng)濟報道）
《金融助力珠三角村改項目模式與路徑》（南方+）
《新型城鎮化推進(jìn)四原則》（新華社內刊）
《里昂惕夫產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)模型在城市經(jīng)濟中的應用》（中國區域經(jīng)濟發(fā)展年會(huì )）

主講課程：
《破局——宏觀(guān)經(jīng)濟剖析》
《雙輪驅動(dòng)——招商引資》
《合規創(chuàng )新——投資融資》
《多維操盤(pán)——園區片區》
《轉型升級——平臺城投》
《順勢突圍——地產(chǎn)投拓》

部分客戶(hù)評價(jià)：
郭老師能夠將中國宏觀(guān)經(jīng)濟過(guò)去四十年來(lái)的發(fā)展用通俗易懂的語(yǔ)言講出來(lái)，同時(shí)對于未來(lái)經(jīng)濟的預測十分貼合企業(yè)的戰略與實(shí)際布局，學(xué)員們受益匪淺
——中國銀行烏魯木齊分行陳老師
郭老師的課程我們已經(jīng)返聘了十幾次，主要是因為客戶(hù)對于郭老師的專(zhuān)業(yè)性和實(shí)戰型非常認可，保險資產(chǎn)配置、財富配置、海外資產(chǎn)配置、股市投資等問(wèn)題，郭老師能夠深入淺出的給大家解讀，讓財富銷(xiāo)售人員一聽(tīng)就懂，而且意猶未盡。
——上海財經(jīng)大學(xué)培訓負責人田老師
郭老師對于中國房地產(chǎn)走勢和房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢洞若觀(guān)火，北京大學(xué)房地產(chǎn)研究中心的學(xué)員們非常認可郭老師關(guān)于宏觀(guān)層面房地產(chǎn)走勢的判斷和解讀。
——北京大學(xué)房地產(chǎn)研究中心張老師
郭老師關(guān)于區域經(jīng)濟發(fā)展與地方政府轉型升級的要點(diǎn)把握的非常精準，政府的授課人員非常喜歡郭老師的授課風(fēng)格，也非常贊同郭老師關(guān)于區域經(jīng)濟發(fā)展的觀(guān)點(diǎn)，課堂互動(dòng)非常積極，授課流程和體系完善。
——成都天府新區人力資源部高老師
郭老師授課中，學(xué)員為了繼續聆聽(tīng)郭老師授課，課程中途全體集體自發(fā)起立鼓掌致敬郭老師返場(chǎng)再就一個(gè)話(huà)題解析。
——中國財政學(xué)會(huì )公私合營(yíng)分會(huì )王老師
郭老師您的授課為我們后續經(jīng)營(yíng)發(fā)展指明了方向，您的許多給國家政策制定者的建議與經(jīng)濟發(fā)展思路切合民營(yíng)企業(yè)所需，向您致敬，只要您開(kāi)課，一定告訴我，追隨您的授課。
——山東財經(jīng)大學(xué)EDP學(xué)員
郭老師對中國經(jīng)濟快速發(fā)展的十年是親歷者，是見(jiàn)證人，中央企業(yè)的經(jīng)濟研究院工作背景讓我們能夠通過(guò)授課了解到中國經(jīng)濟發(fā)展的大背景，站在更高的視角觀(guān)察中國經(jīng)濟，許多微觀(guān)困擾的問(wèn)題迎刃而解。
——重慶兩江新區政府干部學(xué)員