企業(yè)投融資管理與資本運營(yíng)

【培訓對象】


【培訓收益】
本課程致力于使總會(huì )計師、財務(wù)總監從實(shí)務(wù)層面把握企業(yè)投資和融資行為，并將企業(yè)的投融資行為與資本運營(yíng)結合起來(lái)，從而可以將投融資與資本運營(yíng)在本企業(yè)落到實(shí)處。 本課程通過(guò)大量實(shí)戰案例，力圖幫助學(xué)員掌握對企業(yè)投融資的策略與方法，著(zhù)重于投融資的實(shí)務(wù)講解。 詳細介紹我國資本市場(chǎng)框架體系、資本市場(chǎng)功能分析以及資本運營(yíng)的前沿觀(guān)念、方法和最新案例。

一、投資分類(lèi)與投資目的
1.項目投資分析
2.股權投資分析
問(wèn)題討論：項目投資好？股權投資好？
二、項目投資決策的程序與方法
1. 投資程序分析
（一）識別投資機會(huì )，產(chǎn)生投資計劃。
（二）評估投資計劃：估計項目的相關(guān)現金流和恰當的折現率。
（三）選擇決策方法：凈現值、內部報酬率、獲利指數、回收期和投資收益率等。
（四）進(jìn)行投資決策，選擇最佳投資方案。
實(shí)戰案例1. 某公司項目投資決策分析。
（1）比較凈現值（ NPV ）
（2）比較內涵報酬率（IRR)
（3）比較獲利指數（PI）
（4）投資決策指標的比較
2. 項目投資策略分析
三、股權投資原理與實(shí)務(wù)
（1）直接股權投資
未來(lái)中國的投資機會(huì )分析
分析被投資企業(yè)價(jià)值的五個(gè)因素
直接股權投資的五個(gè)階段
（2）私募股權投資（ PE ）
企業(yè)如何進(jìn)入私募股權投資領(lǐng)域？
私募股權投資基金法律結構
私募股權投資關(guān)注的領(lǐng)域
（3）風(fēng)險投資（VC）
（4）產(chǎn)業(yè)投資基金
實(shí)戰案例2. 幾個(gè)著(zhù)名產(chǎn)業(yè)投資基金的頂層設計與投資策略分析。
四、融資決策與融資模式創(chuàng )新
1. 融資決策包括：（1）估計融資需求；（2）明確融資類(lèi)型；（3）計算融資成本；（4）確定資本結構
2. 融資策略分析：
（1）估計融資需求—估計所需外部資金的數量
估計融資需求的步驟—銷(xiāo)售百分比法
實(shí)戰案例3. 信達公司外部融資需求估計。
（2）明確融資類(lèi)型
自有資金與借入資金
長(cháng)期資金與短期資金
內部籌資與外部籌資
直接籌資與間接籌資
3. 融資方式分析：
籌集自有資金—權益融資
籌集借入資金—負債融資
發(fā)行債券
租賃
混合性融資
私募股權融資
信用融資—運用供應商融資
實(shí)戰案例4. 如家快捷酒店私募股權融資
實(shí)戰案例5. 格力、美的電器的信用融資
4. 新型項目融資方式分析
（1）BOT融資
高速公路建設、跨海（江）橋梁建設、火電水電站建設等基礎設施建設投資模式分析。
實(shí)戰案例6. 深圳沙角B電廠(chǎng)的投資安排：中國第一個(gè)采用BOT。
（2）BT融資
實(shí)戰案例7. 2005年初，北京地鐵總公司首次在奧運支線(xiàn)項目，初步設計概算投資24.2億元，劃分為BT工程和非BT工程兩部分。
（3）PPP融資
民間資本參與公共基礎設施建設投資和公共產(chǎn)品或事務(wù)管理的長(cháng)期合作投資模式。
PPP融資模式分析、PPP融資模式操作流程、PPP融資模式的財稅問(wèn)題
實(shí)戰案例8. 徐州市自來(lái)水總公司PPP項目及交易結構圖設計。
實(shí)戰案例9. 國家體育場(chǎng)“鳥(niǎo)巢”PPP項目及交易結構圖設計。
4. 資產(chǎn)證券化融資。
實(shí)戰案例10. 莞深高速公路資產(chǎn)證券化的特殊目的實(shí)體—“莞深高速收益權專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃”： 廣發(fā)證券的首只專(zhuān)項資產(chǎn)管理產(chǎn)品，中國上市公司采用專(zhuān)項資產(chǎn)管理模式進(jìn)行融資的首例：資產(chǎn)規模為5.8億元。
六、資本運營(yíng)前沿觀(guān)念與實(shí)務(wù)操作
1. 資本與資本市場(chǎng)
資本市場(chǎng)原理示意圖。
我國資本市場(chǎng)框架體系及功能分析。
2. 資本運營(yíng)的概念及特點(diǎn)
內向型—項目投資—生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)：將資本物化為實(shí)物資產(chǎn)，依靠資產(chǎn)盈利，實(shí)現資本的逐利性！——內部管理型戰略（企業(yè)家）
外向型—股權投資—資本經(jīng)營(yíng)：將資本物化為股權投資、金融投資，依靠該投資的購買(mǎi)、轉讓實(shí)現增值！外部交易型戰略（資本家）
資本運營(yíng)的對象：資本—股權的交換或轉讓
資本運營(yíng)的方式：資本的流動(dòng)—并購、重組、上市
3．資本運營(yíng)方式與選擇——兼并與收購
兼并與收購作為一種外延的經(jīng)濟發(fā)展方式，已經(jīng)日益成為企業(yè)尋找快速發(fā)展，實(shí)現資源優(yōu)化配置的重要手段。
（1）并購方式分析。
與兼并、收購有關(guān)的部分案例分析：2001年10月，惠普以250億美元收購康柏；2001年，粵美的被美托投資公司收購；2012年5月，大連萬(wàn)達集團以31億美元收購美國院線(xiàn)CMA—“蛇吞象”。
實(shí)戰案例11. 中石油收購PK石油公司。
實(shí)戰案例12. 北大荒收購喬仕公司。
并購的常見(jiàn)形式分析：橫向并購、縱向并購、多元化并購、換股合并、通過(guò)多次交易分步實(shí)現并購。
實(shí)戰案例13. 盛大控股新浪。
（2）并購的動(dòng)因分析。
生產(chǎn)協(xié)同效應、財務(wù)協(xié)同效應、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應、人才和技術(shù)的協(xié)同效應。
實(shí)戰案例14. 聯(lián)想收購IBM-PC業(yè)務(wù)：交易結構圖
（3）并購的財務(wù)分析。
并購目標企業(yè)的價(jià)值評估方法。
并購后對企業(yè)財務(wù)的影響。
實(shí)戰案例15. 市盈率模型的運用。
實(shí)戰案例16. 未來(lái)現金流量折現法的運用。
4. 資本運營(yíng)方式與選擇——剝離與分立。
5．資本運營(yíng)方式與選擇——公司股票上市。
最新實(shí)戰案例17、18。 

管理學(xué)博士
北京交通大學(xué)教授
博士生指導教師
中國注冊會(huì )計師
高級審計師

能力證書(shū)：
1993年獲得中國注冊會(huì )計師證書(shū)，同年加入中國注冊會(huì )計師協(xié)會(huì )。
會(huì )計師事務(wù)所高級合伙人、簽字注冊會(huì )計師。

1996年赴英國研修，獲ACCA（英國特許公認會(huì )計師）證書(shū)。
2000年獲得高級審計師證書(shū)，同年加入中國內部審計協(xié)會(huì )。

兼職情況：
中國注冊會(huì )計師協(xié)會(huì )會(huì )員。中國會(huì )計學(xué)會(huì )會(huì )員、中國管理會(huì )計學(xué)會(huì )常務(wù)理事。
財政部企業(yè)會(huì )計準則委員會(huì )咨詢(xún)專(zhuān)家。
中國管理科學(xué)研究院研究員、專(zhuān)家委員會(huì )專(zhuān)家。
清華大學(xué)長(cháng)三角研究院客座教授、高級培訓師。
國家發(fā)改委培訓中心客座教授、高級培訓師。
國資委職業(yè)經(jīng)理人研究中心客座教授、高級培訓師。
信達投資公司、四川倍磊管理咨詢(xún)公司、北京鵬翔管理咨詢(xún)公司首席財務(wù)顧問(wèn)。
英國《投資人》雜志自由撰稿人。

1996年至今，為160多家上市公司、中央企業(yè)做財務(wù)管理、會(huì )計、稅收方面的培訓、財務(wù)預測與規劃、內部控制與風(fēng)險管理設計以及其他管理咨詢(xún)。

 

• 企業(yè)投資學(xué)暨固定資產(chǎn)投資運作實(shí)務(wù)暨案例解析

   

  引子第一節 企業(yè)投資及投資決策要點(diǎn)及案例解析一、企業(yè)投資及投資決策有哪些要點(diǎn)二、企業(yè)投資及投資決策有哪些分類(lèi)三、企業(yè)投資及投資決策有哪些意義四、企業(yè)投資及投資決策的過(guò)程是什么第二節 企業(yè)投資決策的基礎方法與案例解析一、企業(yè)投資項目決策取舍的主要因素有哪些1、擬投資項目的預期收益是否大于預期成本 ..

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• 資本運營(yíng)-上市實(shí)戰

   

  課程一、企業(yè)上市戰略的選擇 ¨ 世界以及國內經(jīng)濟形勢對企業(yè)上市決策的影響； ¨ 企業(yè)管理現狀對你的企業(yè)上市決策的影響； ¨ 競爭對手等外部因素對你的企業(yè)的上市決策的影響； ¨ 科學(xué)正確的評估你企業(yè)上市的決策 課程二、企業(yè)上市時(shí)機以及上市路線(xiàn)規劃 ¨ 什么是你的企業(yè)的上市時(shí)機； ¨..

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• 商“道”智慧與資本運營(yíng)

   

  目錄 一、 中國人的商“道” 二、 商“道”和資本運營(yíng) 三、 資本運營(yíng)的準備 四、 資本市場(chǎng)的認知 五、 案例分析和沙盤(pán)演練 ? 一、中國人的商“道”（A） Ⅰ、偉大的國學(xué)思想智慧 ? 中國獨創(chuàng )的五千年不敗世界神話(huà) ? 偉大的國學(xué)思想和曾經(jīng)偉大..

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• 資本運營(yíng)與兼并收購

   

  課程大綱 甲 】 第一部分　企業(yè)資本運營(yíng) 第一章 資本運營(yíng)基礎 一、什么是資本運營(yíng) （一）資本運營(yíng)的的概念： （二）資本運營(yíng)的內容： （三）資本運營(yíng)的理論創(chuàng )新 （四）資本運營(yíng)的方式 （五）企業(yè)的不同成長(cháng)階段與資本運營(yíng)的不同要求 企業(yè)成長(cháng)的歷史和邏輯 二、資本運營(yíng)的的兩道大門(mén) 三、企業(yè)資金的兩個(gè)循環(huán) ..

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• 現代企業(yè)資本運營(yíng)之道

   

  【課程大綱】 第一部分 高層之道 第一章 為什么要進(jìn)行資本運營(yíng) 第二章 資本運營(yíng)是什么 第一節 資本運營(yíng)的的概念 第二節 資本運營(yíng)的內容 第三節 資本運營(yíng)的兩道大門(mén) 第四節 企業(yè)資金的兩個(gè)循環(huán) 第五節 企業(yè)發(fā)展的兩種戰略 第六節 企業(yè)投融資的兩把算盤(pán) 第三章 企業(yè)獲得財富的三重境界 • 第一境..

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