“風(fēng)投”兵器譜

【培訓對象】
準備吸引私募股權基金的企業(yè)家，準備開(kāi)展私募股權基金業(yè)務(wù)的投資經(jīng)理

【培訓收益】
增強對私募股權基金行業(yè)的知識； 掌握如何構建商業(yè)計劃書(shū)和投資分析報告的綜合能力； 掌握投資協(xié)議的關(guān)鍵點(diǎn)； 學(xué)習如何與外部投資的相處之道。

一、兵器譜第一器：知彼
[內容概述：從概念入手，厘清對私募股權投資中各種概念或基金形態(tài)的共同點(diǎn)和區別。從歷史入手，講述私募股權基金的由來(lái)和得失。不同行業(yè)背景出身的私募基金投資人，在投資風(fēng)格和關(guān)注點(diǎn)上各有不同。了解私募股權基金的運作方式才能懂得選擇怎樣的基金進(jìn)行合作。了解私募股權基金的投資標準，對照自己企業(yè)的情況，能夠更好地吸引基金投資。]

私募股權基金是怎么一回事？
（一）私募股權基金的概念：（1）風(fēng)險投資的定義；（2）創(chuàng )業(yè)投資的定義；（3）私募基金的定義；（4）并購基金的定義；（5）天使投資的定義；（6）種子基金的定義；（7）PE基金的定義。
（二）私募股權基金的歷史：（1）哥倫布的故事與歐洲貿易的風(fēng)險性；（2）現代私募股權基金起源：美國私募股權基金的發(fā)展史。

私募股權基金管理人是些什么人？
（1）投資銀行家出身的投資人的特點(diǎn)；（2）實(shí)業(yè)家出身的投資人的特點(diǎn)；（3）職業(yè)風(fēng)投家出身的投資人的特點(diǎn)。

私募股權基金是如何運作的？
（一）私募股權基金生命周期四字訣：融、投、管、退
（二）私募股權基金基金的組成形式和特點(diǎn)：（1）公司制；（2）有限合伙制。
（三）私募股權基金未必主動(dòng)告訴你的秘密：（1）投資規模；（2）投資時(shí)長(cháng)；（3）錢(qián)以外的事兒。

私募股權基金是如何賺錢(qián)的？
（1）基金管理費：維持基金運營(yíng)；（2）投資回報的收益分成：2:8定律；（3）跟投回報：需要一桿進(jìn)洞的精準。

私募股權基金如何選擇投資目標？
（1）行業(yè)：是不是朝陽(yáng)行業(yè)；（2）實(shí)力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；（3）市場(chǎng)：體量有多大；（4）股權結構：獨裁、集中、分散、傀儡；（5）業(yè)務(wù)：?jiǎn)我?、多元；?）產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；（7）管理團隊：穩定、變動(dòng)、水平、股權；（8）技術(shù)：核心、壁壘、市場(chǎng)化、知識產(chǎn)權；（9）財務(wù)數據：利潤、現金流、成長(cháng)性；（10）戰略：上市意愿、未來(lái)發(fā)展、投資款使用；（11）實(shí)際控制人：能力、口碑、財力；（12）投資價(jià)格：市盈率；（13）商譽(yù)和訴訟。——現場(chǎng)盡調：魔鬼都在細節中。

經(jīng)典投資案例和故事：ITAT；凡客

二、兵器譜第二器：知己
[內容概述：吸引資本之前，要想清楚自己需要什么樣的錢(qián)，企業(yè)的狀況和自我心態(tài)是否愿意接受私募股權基金的投資。]

你為什么需要私募股權基金？
（一）私募股權基金的錢(qián)和其他錢(qián)有什么不同？（1）銀行貸款；（2）民間借貸；（3）非私募股權基金投資；（4）私募股權基金怪招：可轉債
（二）對于私募股權基金而言，你是否足夠美味？（1）企業(yè)成長(cháng)性；（2）實(shí)際控制人的能力；（3）狼性發(fā)展；（4）私募股權基金所占股權比例

我需要問(wèn)私募股權基金要多少錢(qián)？
（1）可能你需要的不只是“一顆私募股權基金”，A輪、B輪的意義；（2）向私募股權基金融資的工作流程。

經(jīng)典案例分析：蒙牛

三、兵器譜第三器：按圖索驥
[內容概述：商業(yè)計劃書(shū)是私募股權投資人決策投資時(shí)，非常重要的參考文件。企業(yè)往往不知道如何編寫(xiě)符合投資人要求的商業(yè)計劃書(shū)。一份優(yōu)秀的計劃書(shū)能夠提高投資成功率，其編寫(xiě)也有特別的要求和規律]

商業(yè)計劃書(shū)的那些事兒
（1）為什么需要商業(yè)計劃書(shū)？（2）商業(yè)計劃書(shū)寫(xiě)什么：公司介紹；商業(yè)模式；盈利模式；管理團隊；財務(wù)預測；未來(lái)發(fā)展；資金使用計劃。

商業(yè)計劃書(shū)的誤區：
（1）邏輯混亂；（2）寫(xiě)成一本技術(shù)說(shuō)明書(shū)；（3）破綻太多。

一份成功的商業(yè)計劃書(shū)
（1）清晰的邏輯；（2）傻瓜都能看懂的書(shū)；（3）明確的訴求。

實(shí)際案例分析：百寶合；i財富

四、兵器譜第四器：練武先練功
[內容概述：談判是一種技巧，與私募股權投資人的談判，既包括一對一的談判，也包括以路演的方式進(jìn)行的募資行為；既包括如何與正確的投資人談判，也包括如何在有限的路演環(huán)節中充分展示企業(yè)的亮點(diǎn)，到達吸引投資的效果。]

與私募股權基金談判的技巧
（1）到哪里去找私募股權基金：朋友介紹；協(xié)會(huì )；參賽；（2）和私募股權基金里的什么人談：投資經(jīng)理；總監；合伙人；老板；（3）如何對待私募股權基金的盡職調查：盡調內容；（4）反客為主：“除了錢(qián)，私募還能為我提供什么支持？”（5）如何向私募股權基金做路演。

路演：“演員”的自我修養
（1）什么人來(lái)做路演；（2）一個(gè)人演還是一群人演；（3）路演團隊的分工；（4）會(huì )議材料的準備；（5）做個(gè)什么樣的PPT；（6）路演中常犯的錯誤：表達能力；身份關(guān)系；配合問(wèn)題；熟悉程度（7）路演不等于表演：反映真實(shí)情況；合法合規進(jìn)行路演；不要怕被挑戰；真誠

實(shí)際案例分析：?jiǎn)滩妓古c蘋(píng)果；德愛(ài)教育

五、兵器譜第五器：插上草標賣(mài)自己
[內容概述：財務(wù)數據是投資人關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題，因為它是交易價(jià)格的基礎，也是判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要依據。如果能構造財務(wù)模型，可以更清晰地向投資人展示企業(yè)的發(fā)展歷史和未來(lái)。]
估值
（1）什么是估值；（2）常見(jiàn)的估值方法：PE，PB；拍腦袋；（3）企業(yè)應該如何估值。

財務(wù)模型
（1）什么是財務(wù)模式；（2）財務(wù)模型的意義：即使模型錯誤，也是必要的。

對賭協(xié)議是賭博嗎？
（1）什么是對賭協(xié)議；（2）對賭協(xié)議中對企業(yè)的約束；（3）對賭協(xié)議中對投資人的約束；（4）對賭協(xié)議的后果；（5）如何簽訂有效的對賭協(xié)議。

實(shí)際案例分析：收獲寶；德愛(ài)教育

六、兵器譜第六器：防火防盜防風(fēng)投
[內容概述：任何投資行為最終都要通過(guò)法律協(xié)議的方式確定下來(lái)。私募股權投資人在爭取自身權益，保障投資等方面是行家，也發(fā)明了很多有利于自己的法律條款。企業(yè)要了解這些專(zhuān)業(yè)條款的含義，才能在確定法律權利義務(wù)時(shí)做出正確、全面的決定。]

私募股權基金黑科技
（1）優(yōu)先清算權；（2）防稀釋條款；（3）董事會(huì )成員；（4）保護性條款；（5）股份兌現；（7）股份回購；（8）領(lǐng)售權；（9）競業(yè)禁止；（10）融資額；（11）登記權；（12）信息真實(shí)承諾書(shū)。

交易結構的設計
（1）資金到位步驟；（2）董事席位；（3）是否有先決條件。

實(shí)際案例分析：最高法院判例“甘肅世恒”案

七、兵器譜第七器：手中無(wú)劍心中有情
[內容概述：很多企業(yè)在獲得投資后，與投資人的互動(dòng)就少了。殊不知這樣卻喪失了更多潛在資源。既要重視融資，也要重視融資后的與投資人的相處。相處得好，往往能獲得更多增值的收益。]

投資后如何處理與私募股權基金的關(guān)系
（1）信息透明；（2）遠親不如近鄰；（3）后續融資規劃；（4）投資心理學(xué)：用體驗感彌補虛空。

實(shí)際案例分析：中廣核匯聯(lián)基金 

香港中文大學(xué)法律學(xué)院 法學(xué)博士
現任中廣核匯聯(lián)新能源股權投資基金 投委會(huì )委員
現任北京市煒衡（深圳）律師事務(wù)所高級合伙人
曾任深圳前海齊心金融控股集團股權投資、資產(chǎn)管理者
曾任深圳市松禾資本管理有限公司股權投資管理者
香港中文大學(xué)法律學(xué)院研究助教
香港律師協(xié)會(huì )法律發(fā)展研究員

【個(gè)人簡(jiǎn)介】
張老師具有法律、金融雙重背景，現從事律師和私募股權投資的工作。從2008年開(kāi)始從事金融投資領(lǐng)域，曾在國內著(zhù)名的風(fēng)險投資公司、政府創(chuàng )投引導基金、金融控股集團工作。工作主要內容為對投資企業(yè)進(jìn)行盡職調查，風(fēng)險評估與控制，投資決策，基金組建與治理，擔保公司項目評審與團隊管理，金融公司投資流程設計與管理等。在實(shí)踐中，張博士擅長(cháng)投資風(fēng)險控制，投資制度建設，基金治理。
組建私募股權投資子基金：在深圳市創(chuàng )投辦工作期間，從事與國內頂級私募基金管理人聯(lián)合發(fā)起設立創(chuàng )業(yè)投資基金的審核工作?；鹂傄幠３^(guò)20億元人民幣。
擔任過(guò)2家上市公司和12家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顧問(wèn)。
負責建構多家企業(yè)基金的架構，企業(yè)草擬基金投資文件、審核基金的各類(lèi)法律文件，撰寫(xiě)基金募集文件、合伙協(xié)議等。
為企業(yè)提供風(fēng)控、合同等內部法律培訓200多場(chǎng)。
熟悉私募股權投資運作的原理、投資標準、投資運營(yíng)規律、融投管退的全流程管理、私募股權投資的風(fēng)險控制、企業(yè)的風(fēng)險控制流程；深諳創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)如何吸引私募股權投資、如何制作商業(yè)計劃書(shū)和路演、如何與基金談判的秘訣。
專(zhuān)注領(lǐng)域：訴訟和金融法領(lǐng)域的非訴訟的法律事務(wù)，企業(yè)和投資風(fēng)險控制、金融產(chǎn)品的設計、并購重組、股權投資、組建私募股權投資基金等。

 

【主講課程】
投融資和股權系列：
《企業(yè)投資融與股權設計和激勵實(shí)戰》
《商業(yè)計劃書(shū)與融資路演》
《企業(yè)資本運營(yíng)實(shí)戰》
法律系列：
《合同中的企業(yè)風(fēng)險管理》
《公司法與公司治理風(fēng)險防范》
《勞動(dòng)法規與員工人事合規管理》
《婚姻法熱點(diǎn)問(wèn)題手冊》
《完美防范企業(yè)管理法律風(fēng)險》
《招投標法律與合同實(shí)操手冊》
《民法典重點(diǎn)解讀 · 100個(gè)關(guān)鍵變化》